Jam besar Pasar Kedai Payang terpaksa dirobohkan sekitar tahun 1980-an bagi memberi ruang kepada pembangunan dan pembesaran Pasar Kedai Payang dan kawasan sekitarnya didirikan semula oleh Kerajaan Persekutuan melalui Kementerian Perumahan dan Kerajaan Tempatan bagi mengembalikan nostalgia penduduk, seiring dengan pembinaan semula Pasar Kedai Payang 1.
Jam berketinggian 12 meter itu terletak sejauh 15 meter dari tapak asal jam besar sebelum ini, dan menara itu dibina antara lain sebagai tarikan baharu di Pasar Kedai Payang 1 dan 2.