Tak semua orang melabur macam kita

MELABUR ada pelbagai kaedah. Ia bergantung kepada siapa yang melabur, jumlah dana yang terlibat dan apakah tujuannya. Sebagai individu, kita biasanya melabur duit kita sendiri. Jika duit itu hangus, kitalah yang menanggungnya. Kita pula bebas memilih ke mana duit kita dilaburkan. Ada yang membuat analisa secara terperinci dan ada pula melabur secara “dengar-dengar” sahaja. Walau apa pun, pelabur individu tidak perlu menjawab kepada sesiapa berkenaan kaedah dan keputusan pelaburannya. Cuba, jika duit itu adalah dana persaraan dan dia pula melabur di dalam pelaburan yang berisiko tinggi termasuk pelaburan scam, sekiranya duit itu hangus, dia akan merana di hari tua. Sebaliknya, mana-mana institusi pelaburan sama ada di sektor awam mahu pun swasta kena lebih bertanggungjawab apabila mahu membuat keputusan pelaburan. Di sektor awam ada institusi seperti Kumpulan Wang Simpanan Pekerja dan Lembaga Tabung Angkatan Tentera. Di sektor swasta pula ada pelbagai unit amanah yang mengumpulkan wang dari pelabur runcit untuk dilaburkan mengikut mandat yang diberikan kepada mereka. Oleh kerana institusi-institusi di atas melaburkan dana orang lain, mereka kena lebih bertanggungjawab ke atas dana yang mereka kawal itu. Kaedah pelaburan kena lebih sistematik dan ada semak imbang yang berkesan agar risiko yang mereka ambil bersesuaian dengan objektif penubuhan masing-masing. Setiap institusi biasanya ada Strategi Alokasi Aset yang dibentuk berdasarkan mandat yang mereka pikul dan juga selera risiko yang membolehkan mereka menjana pulangan yang setara. Secara amnya, lagi tinggi risiko yang diambil, lagi tinggi pulangan atau keuntungan yang boleh dijana. Namun, jika risiko itu benar-benar terhasil, modal yang dilaburkan itu boleh hangus. Disebabkan itu, institusi pelaburan akan memecahkan pelaburan mereka kepada aset-aset dengan pelbagai profil risiko. Saham atau ekuiti risikonya lebih tinggi berbanding dengan aset berpendapatan tetap seperti sukuk atau bon. Risiko pelaburan ke dalam hartanah juga tinggi disebabkan kadar jual beli yang boleh turun naik. Pelaburan di dalam instrumen pasaran kewangan lebih selamat tetapi pulangannya pun rendah berbanding dengan lain-lain kelas pelaburan. Kebanyakan kelas pelaburan pula dipecahkan mengikut beberapa kaedah pula. Pelaburan di dalam saham boleh dipecahkan kepada pelaburan portfolio dan pelaburan strategik. Pulangan atau keuntungan pelaburan portfolio dikira secara keseluruhan. Ada yang menguntungkan dan ada yang rugi. Yang penting ialah keuntungan secara keseluruhan kenalah mencapai matlamat pelaburan portfolio itu. Pelaburan strategik pula ialah apabila institusi pelaburan berasa ia boleh menguruskan sesuatu perniagaan lebih hebat dari apa yang diuruskan oleh pengurus yang sedia ada. Biasanya pelaburan strategik memberikan institusi pelaburan kuasa melantik ahli lembaga pengarah dan juga pengurusan kanan. Tidak semua pelaburan strategik menguntungkan terutamanya jika pengarah dan pengurus dilantik bukan berdasarkan kompetensi mereka. Di kebelakangan ini ada institusi yang melabur di dalam ekuiti persendirian. Ini adalah pelaburan ke dalam syarikat yang dimiliki oleh usahawan atau pun syarikat pemula. Risiko bagi pelaburan seperti ini amat tinggi. Namun, jika satu atau dua pelaburan menjadi dan boleh diapungkan di pasaran saham atau dijual kepada pihak ketiga, keuntungannya boleh menutup pelbagai kerugian lain. Tak kira siapa kita, pelaburan kena ada objektif jelas berdasarkan risiko yang kita sedia ambil. Jika risiko diabaikan dari awal, jangan salahkan sesiapa jika kita menanggung kerugian. Sebaliknya, mana ada pelaburan yang dijamin untung. Jika tak nak hangus modal, depositkan sahaja duit kita ke dalam bank. * Datuk Nik Mohd Hasyudden Yusoff ialah bekas Ketua Pegawai Eksekutif Tabung Haji